期货交易的真实成本以及交易频率的重要性

期货交易并非免费，即使你说得对

当我们谈论山寨币投资策略时，我们强调 大多数时间都是交易期货 .这使我们能够在上涨和下跌的市场中获利。但期货伴随着每个投资者都应理解的成本，因为这些成本直接影响你的利润。

持有永续期货的未开仓头寸主要会累积两大成本：资金利率和交易手续费。单独哪种都不会毁了你，但它们共同决定了你交易的频率和持有时间。

融资率：留在市场的无形成本

永续期货没有到期日，这正是它们对交易者极具灵活性的原因。但为了保持期货价格与现货价格一致，交易所采用一种称为资金利率的机制。

其运作方式如下：每八小时（大多数交易所），多空交易者之间会交换一小笔费用。 正如Coinbase所解释的当期货价格高于现货价时，资金利率为正，多头支付空头。当期货价格低于现货时，利率为负，空头支付多头。

公式很简单： 资金费用 = 持仓价值 x 资金利率。 如果你持有一笔1万美元的头寸，且资金利率为+0.01%，你每八小时支付1美元。每天3美元，每月大约90美元，仅维持职位空缺就足够了。

这些数字听起来很小，但实际上是累积的。 正如BingX的分析所指出的在看涨情绪强烈期间，资金利率可能在每个区间内飙升至0.05%或更高。按此比例，一笔1万美元的多头头寸每天需花费15美元，月费约450美元。

这就是为什么无限期持有期货头寸并非可行策略。融资利率会缓慢消耗你的资本，这也是买入持有思维在期货市场行不通的原因之一，正如我们在文章中讨论的 为什么退休人员应该重新思考他们的做法.

交易费用：每次进出的成本

每次你开仓或平仓时，你都会向交易所支付交易费用。在Bybit和Bitget等平台上，这些利率通常在0.02%（做客/限价单）到0.06%（接受/市价单）之间。

这意味着开闭一笔1万美元的交易费用在4到12美元之间。每周这样做两次，单资产交易成本每年大约要400到1200美元。

当你的交易产生回报时，这些成本是可以承受的。但当你过度交易时，这些会变得具有破坏性。每多做一笔不增加盈利的交易，都是纯粹的成本。

为什么我们的目标是每个资产每年大约100笔交易

这就是战略与算术的交汇。我们的目标是每个资产每年大约有100笔交易，平均每周大约有两笔交易。

这个数字不是随意的。这是平衡两种对立力量的结果：

交易过少会增加风险。 如果你一年只交易20次，每一笔交易都具有巨大的分量。一个错误的决定都可能毁掉你的年度表现。数据点如此有限，你也无法跨市场环境进行多元化投资。你可能会抓住一个好趋势，却错过接下来的三个。

交易过多会增加成本。 日内交易者每天执行5、10甚至20笔交易，都会被收取会侵蚀每笔收益的手续费。过度交易还会导致心理疲劳、冲动决策以及交易质量下降。每多做一笔交易，就必须达到更高的门槛，才能在扣除费用后收支平衡。

我们每年大约有100笔交易，处于一个每笔交易都有意义但没有单一交易是灾难性的区域。费用是可以承受的。频率使我们能够适应不断变化的市场环境。节奏让我们有时间仔细分析每个布置，而不是被噪音反应。

我们的目标不是赢得大多数交易，而是赢了大奖

有件事常常让人惊讶：我们的目标是赢得超过一半的交易。

50-55%的胜率听起来可能不算令人印象深刻，但胜率只是方程式的一半。另一半是你赢多少和输多少。

真正重要的公式是 期望值：（胜率 x 平均胜场）减去（败率 x 平均败绩）。赢率50%但赢家平均300美元，输家平均100美元的交易者，每笔交易的正期望值为100美元。赢70%的交易者平均赢100美元，输家平均250美元，则每笔交易负5美元。第二个商人赢的次数更多，但整体上亏损。

我们的策略围绕这一原则构建。我们的目标是通过赢钱交易赚得远多于亏损交易。这意味着我们严格遵守止损，谨慎地缩短损失，并且在市场确认我们的观点时，我们耐心等待赢家继续走。

失败不是失败。亏损是交易的内置成本，与资金利率或交易费无异。重要的是，你的赢家能完全弥补你的输家、费用和资金成本的总和。

为什么这对跟单交易粉丝很重要

如果你关注我们的交易 跟单交易理解该框架有助于设定正确的期望。

你会看到亏损的交易。你可能会连续看到好几个。这并不意味着这个策略已经失效。这意味着你正在看到一个过程，大约一半的交易预计会输，但平均赢家远大于平均输家。

你还会注意到我们并不是每天都交易。会有一段安静期，等待合适的布置。这是故意的。正如我们在 信任与风险的理念我们宁愿错过一个边缘机会，也不愿接受不符合我们标准的交易，因为每一次不必要的交易都是没有回报保证的成本。

在排行榜上看起来最活跃的交易者，往往是支付最多手续费的人。活动量并不等同于盈利能力。我们的方法优先考虑后者。

可持续贸易背后的数学原理

让我们用一个简化的例子来解释一下。想象一下，我们一年内交易一个山寨币100次：

我们赢得了其中52笔，平均每笔赢250美元。我们亏了48美元，平均每笔亏损100美元。全年交易费用约为800美元。资金成本又增加了600美元（假设我们管理持仓时间以减少资金风险）。

总利润：（52 x $250） 减 （48 x $100） 减去$800 减去$600 = $13,000 减去$4,800 减去$1,400 = 6800美元净利润 在一个资产上。

这可不是那种能成为病毒式截图的数字。但这是真实的，可以重复，而且会不断积累。通过多种资产和多年，这就是可持续财富的积累方式。

结论

期货交易有真实的成本。资金利率会随着时间流失空缺职位。每笔交易都会累积交易费用。而且你交易得越频繁，策略需要越高的门槛才能收支平衡。

我们的方法尊重这些现实。我们每个资产每年大约交易100次，频率不高到每笔交易都变成高风险赌博，也不频繁到成本侵蚀我们的优势。我们接受亏损交易是过程的一部分。我们把精力集中在确保赢的时候，赢得远远多于输的时候。

这并不是最令人兴奋的交易方式。但它设计得很持久。