加密货币交易所的运作方式——订单簿、匹配引擎与费用

加密货币交易发生的市场

加密货币交易所是一个撮合买家和卖家的平台。当你购买比特币时，是别人在卖给你。交易所促成这笔交易，记录交易，并收取费用。概念很简单，但其底层的机制决定了你的交易体验质量。

订单簿：供需见面

交易所上的每个交易对都有一个 订单簿一个实时的挂单买卖订单账本。买方显示买入价：愿意以特定价格买入的人。卖方显示卖出价：愿意卖出的人。最高买入价和最低卖出价之间的差距就是价差。

当您下单市价单时，它会立即以订单簿中的最佳可用价格成交。当您下单限价单时，它会留在订单簿中等待有人匹配。订单簿的深度，即在不同价格水平上存在的订单数量，决定了 流动性 可供您的交易使用。

撮合引擎：速度很重要

撮合引擎是交易所的核心技术。它接收进来的订单，并将其与订单簿中现有的订单进行撮合。主要交易所每秒可处理数百万笔订单。这种速度对于跟单交易很重要，因为引擎越快， 滑动 您在主交易员的执行和您的执行之间体验到的。

挂单费和吃单费

交易所根据你的订单是增加流动性（做市商）还是移除流动性（接单者）来收取费用。一个挂在订单簿上的限价单是做市商订单，增加了流动性。一个立即成交的市价单是接单者订单，移除了流动性。

挂单费通常较低，有时为零，因为挂单者会增加订单簿的深度。吃单费较高，因为吃单者消耗了可用流动性。在跟单交易中，大多数订单都是吃单订单，因为它们以市价执行以镜像主交易者的入场。这意味着您通常要支付较高的费用等级。

这些费用是你净回报的一部分。 贸易的实际成本 对你的净回报产生影响。每笔交易0.01%的差异似乎微不足道，但一年下来，经过数百次交易的复利效应会变得非常可观。

交易所如何集成跟单交易

跟单交易建立在交易所核心基础设施之上。当您的主交易者下单时，跟单交易系统会为所有跟随者生成相应的订单，并将它们提交给同一个撮合引擎。整个过程在几毫秒内完成。

此集成的质量因平台而异。 领先的复制交易交易所 优化订单路由以最小化主账户和跟随者执行之间的延迟。不太复杂的实现可能会引入更多延迟和更差的成交。

为跟单交易选择合适的交易所

对于跟单交易，交易所需要在几个方面表现出色：深度 流动性 您交易者使用的交易对、有竞争力的费用、可靠的跟单交易基础设施以及 强大的安全实践了解交易所如何运作可以帮助您超越营销宣传来评估这些因素。